Мартингейл в трейдинге: почему 100% прибыльных сделок ничего не значат

Мартингейл — это стратегия, где после неудачного движения вы усредняете позицию бóльшим объёмом, чтобы средняя цена подтянулась к текущей, и выход в плюс случился раньше.

Она даёт статистику, которая выглядит невозможной. В нашем тесте на четырёх годах истории биткоина: 733 сделки, из них 733 закрылись в плюс. Сто процентов. Ноль убыточных.

Это не достижение. Сейчас объясню, почему.

Откуда берётся идеальный winrate

Обычная стратегия закрывает сделку двумя способами: по тейку (плюс) или по стопу (минус). Соотношение этих двух чисел и даёт winrate.

Мартингейл без стопа закрывает сделку одним способом — по тейку. Убыточному закрытию просто неоткуда взяться. Если цена ушла против вас, позиция не закрывается: она усредняется и ждёт. Дождалась — плюс. Не дождалась — она всё ещё открыта, и в статистике её нет.

Отсюда правило: winrate стратегии без стопа не несёт информации. Он всегда близок к 100%. Спрашивать надо не о нём.

О чём спрашивать надо

О двух вещах.

Первое — насколько глубоко проваливался счёт, пока позиция висела. В нашем тесте просадка по закрытым сделкам — 0.0%, потому что убыточных закрытий не было. А максимальная плавающая просадка — −21.9% депозита. Вот это и есть настоящий риск. Именно это число вы почувствуете, глядя на счёт в неудачный день.

Второе — сколько сделок закончились ликвидацией. В нашем тесте — ноль, но это свойство конкретных настроек, а не свойство мартингейла. Увеличьте размер позиции вчетверо — и первая же глубокая просадка обнулит депозит.

Тонкость, на которой спотыкаются почти все: само число «плечо» ликвидацию не двигает. В кросс-марже цена ликвидации считается от размера позиции и от депозита — плеча в формуле нет вообще. Плечо лишь разрешает открыть позицию больше, чем у вас денег. Опасен не множитель, а объём, который он позволяет набрать.

Арифметика лесенки

Классическая лесенка удваивает объём на каждой ступени. Первый вход — позиция на $1000, дальше $2000, $4000, $8000. Итого при полной заливке в позиции $15 000 — при депозите $1000 это возможно только с плечом.

Заметьте асимметрию: больше половины всего объёма ($8000 из $15 000) приходится на последнюю ступень. Пока цена не дошла до неё, вы почти ничем не рискуете. Как только дошла — в рынке сумма, которой вы не планировали рисковать в начале сделки.

Именно поэтому мартингейл так убедительно работает и так внезапно ломается. 99 сделок из 100 закрываются на первой-второй ступени, и вы привыкаете к мысли, что стратегия безопасна. Сотая доходит до конца лесенки.

Где именно наступает конец

Считать надо не «сколько я заработаю», а «на каком движении цены я закончусь».

При четырёх ступенях с шагом 3% полная заливка происходит на −9% от точки входа. Средняя цена позиции при этом оказывается примерно на −6,9%. Дальше усреднять нечем — позиция просто висит и ждёт возврата.

Если возврата нет и цена идёт ниже, в кросс-марже ликвидация наступает, когда убыток съедает депозит. При $15 000 в позиции и $1000 депозита это движение примерно на −6,7% от средней, то есть около −13% от точки входа — а с поддерживающей маржой и комиссиями ещё чуть раньше.

Биткоин ходит на 13% вниз регулярно. Не каждый месяц, но точно не «раз в жизни».

Что с этим делать

Мартингейл не «плохой» и не «хороший». Это обмен: вы отдаёте вероятность редкого, но полного разорения в обмен на очень высокую вероятность мелкой прибыли.

Такой обмен может быть осознанным. Условия, при которых он перестаёт быть самоубийством:

• Плечо низкое или его нет. Плечо превращает глубокую просадку в ликвидацию. Без плеча вы просто ждёте дольше.
• Лесенка помещается в депозит целиком. Если денег хватает только на три ступени из четырёх — четвёртая не сработает, и вся конструкция теряет смысл.
• Шаг лесенки соразмерен волатильности инструмента. Шаг 1% на биткоине означает, что вся лесенка зальётся в первый же обычный день.
• Вы знаете число, на котором всё закончится. Не «примерно», а конкретную цену.

Проверьте на своих числах

Всё, что здесь написано, — это следствия арифметики, а не мнение. Проверьте это в Лаборатории: опишите ИИ свою лесенку, плечо и депозит — он посчитает каждую сделку, глубину полной заливки и то, хватает ли денег на все ступени. Если не хватает — скажет и это.

Единственная настройка, которую советую попробовать первой: в поле «Размер задаёт» переключитесь со «размер позиции» на «свои деньги» и оставьте плечо 20. Тогда каждая ступень вырастет в двадцать раз, лесенка станет неподъёмной для депозита — и график остановится на четвёртой сделке. Тысяча долларов превратится в тридцать.

Это и есть разница между «плечо 20» и «позиция в двадцать раз больше денег». Первое — просто число. Второе — способ потерять счёт за неделю.